道指两天暴跌1900点:疫情尚存扩散风险,静待跌出来的机会

原创 admin  2020-02-27 15:17 

一、疫情继续扩散,道指两日大跌1900点

新冠肺炎疫情在全球范围内仍在持续蔓延,据最新消息,2020年东京奥运会可能将被取消,此外,美疾病控制与预防中心官员警告称,卫生专家预计新冠肺炎病毒会扩散。受疫情传播影响,美股前天三大股指再度暴跌,其中,道指下跌近900点,两天暴跌逾1900点。

纳斯达克指数大跌2.77%,抹去今年全部涨幅。

投资者对冠状病毒大流行的可能性及其对全球经济的潜在负面影响倍感不安,市场正对恐慌情绪进行宣泄,对资产价格迅速重新定价。

市值排名前五位的美国公司中,过去两个交易日苹果股价下跌7.98%、Facebook跌6.38%、亚马逊跌5.88%、微软跌5.89%、谷歌母公司Alphabet跌6.55%。

欧洲股市25日也全线收低,德国DAX指数跌1.88%,法国CAC40指数跌1.94%,英国富时100指数跌1.94%。

在外围市场连续暴跌之下,中国市场相对坚挺,也难以独善其身,主要估值均下跌,创业板指昨日虽深V反弹,但今日截止目前,下跌3.74%。

如今,相对来说,国内最严重的风暴已经过去,疫情在海外蔓延,海外市场正经受中国疫情初期面对的恐慌——毕竟我们在2月3日面对最严重的的疫情恐慌,当日股指近乎跌停。

海外疫情情况,韩国疾病管理本部最新通报称,当地时间25日16时至26日9时,韩国新增169例新冠肺炎确诊病例,累计确诊1146例,为中国以外最多的地区。此外。根据意大利卫生部发布的数据,截至当地时间26日0时,意大利累计确诊323例新冠病毒肺炎感染病例,新增4例死亡病例,累计11例死亡病例。正当中国的新增病例减少,市场也比较充分消化了这种企稳预期之后,海外病例增多使得疫情前景令人忧虑,市场正迅速对这种风险定价。

简而言之,外围股市之所以大跌是因为他们还没有经历疫情,那么,疫情后续会造成多大影响,是不是会继续大面积扩散,决定了未来一段时间欧美市场的走势。

目前韩国政府采取了一系列紧急措施,如韩国疾控中心(KCDC)提高警报等级到「红色」级别,韩国政府对疫情最为严重的大邱市采取紧急措施,韩国的航空公司也停飞了大邱市的航班等等。其实,因为有了中国疫情扩散的前车之鉴,其他各地应当来说会有更充分的准备,疫情扩散的程度相信过段时间会得到有效遏制。

二、疫情之外,两大因素造成市场剧烈震荡

一是估值。

如果说疫情是从情绪上压倒市场的最后一根稻草,那么,其实资本市场还有两大更重要的隐患,对昨天的股市造成致命一击。

短期而言,当前主要市场对一季度和2020年全年盈利预期的普遍下调也会从盈利角度带来一定压力,尤其是考虑估值也相对偏高的背景下。目前标普500指数12个月动态PE估值已经达到10年来高点,在盈利预期谨慎的背景下,估值压力凸显。

二是美国可能降低使用长臂管辖权的门槛。

据悉美国政府将在2月28日对使用美国技术的门槛从25%降至10%做出决定(长臂管辖权)。这意味着像台积电这种制造芯片的企业再要出口高阶的芯片,就必须再三斟酌,而众所周知,中国大陆对芯片的进口量一直非常大,如果高阶芯片进口受阻,可能会对5G产业推动的进度有一定影响。

三、疫情不改全球科技产业大趋势

对于全球科技产业来说,疫情不会改变科技股的长期趋势。长期来看,科技产业受益于以下两大趋势。

一是本轮科技浪潮才刚刚开始,持续时间会更长。过去我们从3G到4G,伴随了移动互联网的科技时代,而本轮科技浪潮始于5G的建设,伴随着智能硬件、自动驾驶、工业互联网、大数据、云计算、人工智能等等一系列的革命性创新,会对人们生活和生产方方面面带来颠覆,持续时间和周期也会比之前的科技浪潮更长。

国内存储芯片龙头兆易创新走势,今年涨幅近100% 行情来源:富途证券 >

二是对于中国来说,5G和国产替代趋势继续。尤其是疫情之下,假若日韩疫情继续扩散,半导体材料受影响,供应不足,势必将加速韩国半导体材料的国内国产替代,国内厂商有望迎来国产替代的好机会,正如之前「芯片去美化」趋势一样。此外,5G作为长期战略基础投资,未来几年国内5G投资力度会进一步扩大。

四、疫情下的全球剧震,静待跌出来的机会

短期避险情绪高企,黄金或者短债基金成为不错的避险标的。

COMEX黄金价格走势

投资者需要做的是密切关注疫情的持续时间和政策的应对速度,如果政策应对及时且疫情能够在短期内得到有效控制的话,市场将重回升势。

同时,不要忘记,这波涨起来的科技浪潮还没结束。

巴菲特周一在接受媒体采访时表示,「我并没有将苹果公司看成是股票,我把它看成是我们的第三项业务」,「这可能是我所知道的世界上最好的公司。除了保险和铁路业务,这是我们投资出资额规模最大的业务」。在去年年底,伯克希尔哈撒韦公司持有苹果公司超过2.45亿股股份,市值接近720亿美元。

在苹果股价大幅下跌之际,巴菲特表现相当淡定甚至有些激动,「随着时间的推移,我们是股票的净买家。」巴菲特在接受采访时说,「大多数人应该希望市场下跌。他们应该想以更低的价格买入股票。」

的确,对于长期价值投资者而言,大型科技股业绩相对稳定,因为疫情暂时导致的大跌不会改变其长期基本面,反而会让他们的估值更具吸引力。

历史告诉我们,疫情不是世界末日,冬去春来,这是自然之理,也是股市的规律。

每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实,来安抚自己那颗有些恐惧的心,我告诉自己,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

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